مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت کشاورزی و دامپروری ملارد شیر با حضور اکثریت سهامداران تشکیل شد.
بورس24 : مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت کشاورزی و دامپروری ملارد شیر که در ۲۱ تیرماه برگزار شد، نشانگر نقطه عطفی در تاریخچه عملکردی این شرکت بود. بررسی اسناد مالی و گزارش عملکرد مدیرعامل، نشاندهنده گذار شرکت از فاز تثبیت به فاز توسعهگرایی است. «زملارد» در سال ۱۴۰۴ نه تنها یک تولیدکننده شیر خام، بلکه مجموعهای شد که در حال اصلاح ساختار مالی و تقویت زنجیره ارزش خود است. بر همین اساس در پایان مجمع و با تاکید بر رای سهامداران زملارد، به ازای هر سهم، ۸ تومان سود نقدی تعلق گرفت.
نسبتهای سودآوری و نشانههای بهبود
بر اساس دادهها و گزارش مجمع، یکی از کلیدیترین متغیرها در تحلیل زملارد، روند کاهشی «بهای تمامشده به درآمد عملیاتی» است. این نسبت از ۸۹ درصد در سال ۱۴۰۱ به ۸۰ درصد در سال ۱۴۰۴ کاهش یافته است.
تحلیل حاشیه سود: افزایش حاشیه سود ناخالص از ۱۱ درصد (در سال ۱۴۰۱) به ۲۰ درصد (در سال ۱۴۰۴) و همچنین رشد حاشیه سود عملیاتی از ۶.۵ درصد به ۱۶ درصد، گویای آن است که مدیریت هزینهها در شرکت به ثمر نشسته است.
نقدینگی و مدیریت بدهی: نکتهای که شاید برای تحلیلگران مالی حائز اهمیت باشد، چرخش مثبت در نسبت جاری است. کاهش این نسبت در مقاطعی به دلیل نیاز به سرمایهگذاریهای سنگین در پروژههای توسعهای (مانند پروژه ملایر) بوده است، اما رسیدن آن به ۰.۹۱ در سال ۱۴۰۴ نشان میدهد که شرکت در حال بازیابی توان نقدینگی خود است.
دوره وصول مطالبات: کاهش این دوره به ۷ روز، یک امتیاز بزرگ برای زملارد محسوب میشود که نشاندهنده نقدشوندگی بالای داراییها و جریان نقدی سالم شرکت است.
تابآوری در برابر بحرانهای محیطی
در ارایه و بررسی جدول وضعیت عملکرد تولید، شاهد رشد مداوم تولید شیر خام هستیم که به رقم ۴۱ هزار و ۴۴ تن رسیده است. اما برای یک تحلیلگر، آنچه اهمیت دارد «بهرهوری» است.
مدیریت چالشها: علیرغم قطعیهای مکرر برق و خشکسالیهای منطقهای، شرکت توانست با احداث استخر ذخیره آب و نوسازی تجهیزات، تولید شیر و محصولات زراعی را حفظ کند.
تغییر در سبد محصولات: تصمیم به توقف فعالیت در حوزه شیر خشک و خامه (در سال ۱۴۰۴) یک تصمیم مدیریتی استراتژیک بود که باید در تحلیلهای آتی برای احتمال بازگشت آن و ایجاد ارزش افزوده دوباره بررسی شود. آمار میانگین تولید ۴۰.۳۵ کیلوگرم برای هر دام دوشا، عددی رقابتی در این صنعت است.
موتور رشد سرمایهگذاریها
بر اساس گزارش مجمع زملارد، رشد داراییهای غیرجاری شرکت، نشاندهنده انتقال منابع به پروژههای مولد است.
پروژه ملایر: این پروژه که تا پایان سال ۱۴۰۱ عملاً متوقف بود، با افزایش سرمایهگذاریها به ۱۹۱ میلیارد تومان، به اصلیترین پیشران رشد زملارد تبدیل شده است.
داراییهای زیستی و ثابت: رشد ارزش داراییهای زیستی مولد از ۲۱۵ میلیارد تومان به ۵۳۷ میلیارد تومان و داراییهای ثابت از ۵۵ به ۲۲۶ میلیارد تومان، بیانگر این است که شرکت به جای توزیع بیرویه سود، در حال «بزرگتر کردن» بدنه عملیاتی خود است که در بلندمدت منجر به افزایش ارزش ذاتی هر سهم میشود.
استراتژیکاهش بهای تمامشده و آیندهپژوهی
نقشه راه شرکت برای سالهای آتی در مجمع زملارد اینگونه ترسیم شد به طوری که نگاه زملارد به سه محور اصلی معطوف است:
۱. تأمین نهادهها: استفاده از واردات مستقیم (که ۲۵ درصد صرفه اقتصادی داشته) نشاندهنده هوشمندی در زنجیره تأمین است.
۲. هوشمندسازی: حرکت به سمت سیستمهای هوشمند انبار و توزیع.
۳. تنوع ابزارهای مالی: استفاده از اوراق و گواهی سپرده برای تأمین مالی، نشان میدهد شرکت از روشهای سنتی بانکمحور فاصله گرفته و به سمت بازار پول و سرمایه حرکت میکند.
تحلیل سود نقدی و چشمانداز
تصویب ۸ تومان سود نقدی در مجمع، هرچند ممکن است در نگاه اول برای برخی سهامدارانِ کوتاهمدتنگر عدد کوچکی به نظر برسد، اما با توجه به حجم سرمایهگذاریهای سنگین در پروژه ملایر و نیاز شرکت به سرمایه در گردش برای تقویت تولید، این تصمیم کاملاً منطقی و در راستای «حفظ بقای عملیاتی و رشد در آینده» است.
در پایان می توان اذعان داشت: زملارد در حال حاضر در حال پشت سر گذاشتن یک دوره «سرمایهگذاری سنگین» است. اگر به گزارش داراییها و روند کاهشی بهای تمامشده نگاه کنیم، دریافت می شود که شرکت به سمت تبدیل شدن به یک قطب مدرن دامپروری حرکت میکند یعنی زملارد در حال گذار از تولید سنتی به تولید صنعتی-هوشمند است و همانطور که مدیرعامل وعده داده، از سال ۱۴۰۵ به شکلی ملموستر در صورت سود و زیان (با کاهش هزینههای بهره و افزایش تولید) خود را نشان خواهد داد. به نظر میرسد این شرکت در حال ساختن یک «سنگر سودآوری» در برابر نوسانات اقتصادی قرار دارد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.